#21: 世紀東急工業 【1898】 4日前 (05/12 19:54)

PBR（5月10日時点）
世紀東急　1.52倍
東亜道路　1.21倍
日本道路　0.87倍
三住道路　0.74倍
佐藤渡辺　0.57倍

コロナ底（2020年3月安値）を起点とした最大上昇倍率
東亜道路　251円－1438円　5.73倍
世紀東急　642円－2042円　3.18倍
佐藤渡辺　1406円－4080円　2.90倍
日本道路　1074円－2410円　2.24倍
三住道路　687円－1300円　1.89倍

今期配当予想
世紀東急　90円
佐藤渡辺　80円
日本道路　60円（前期）
東亜道路　42円
三住道路　40円

配当利回り（5月10日時点）
世紀東急　5.45％
佐藤渡辺　4.34％
三住道路　3.77％
東亜道路　3.21％
日本道路　3.14％

1898 - textream #832

#22: 世紀東急工業 【1898】 5日前 (05/12 09:21) 買い

とりあえず今後の推移について現実的に考察してみる

中期経営計画（2024～2026年度）によれば
今期から3年間の株主還元（配当）は85億円となっている
初年度は配当90円なので残額を2年で割ると配当70円程度

今期から見れば20円の減配になるので
来期以降はそれに合わせて株価水準も下がると思われる
前期が破格の90円配でも高値2042円（利回り4.41％）
どまりであったことを考えると期待プレミアムが剥落して
配当利回りは5％台で推移してもおかしくはない

仮に利回り5％とすれば1400円
昨年5月10日に1300円台に水準訂正されて以降の
新規買い方の平均買値は1619円なので
少なくとも14％程度の含み損になることが想定される

今期配当90円に対しても高値を期待したいところだが
来期から減配になることが分かっている状況では
今期高値は2042円よりも低くなる可能性がありそうだ

DOE6％に基づいた配当の推移予想
2024年3月期　90円（配当性向100％、DOE8％）
2025年3月期　90円（DOE8％維持）
2026年3月期　70円
2027年3月期　70円
2028年3月期　70円
2029年3月期　70円
2030年3月期　70円
2031年3月期　70円

どこかでフリーキャッシュフローからの追加還元があったり
消化されなかった戦略投資分が配当に回ってきたりして
長期ビジョン最終年度までに90円配当に戻る可能性はあると思う

ちなみに東亜道路の中期経営計画（2024～2026年度）では
「当社のPBRは、2024年3月期では1.1倍と東京証券取引所が要請する1.0倍を超えておりますが、強固な財務基盤を前提としながらも株主還元も重視した経営を前提に配当性向50%以上、年間配当42円/株をベースラインとする安定的な株主還元を実施しPBRのさらなる向上を目指してまいります」と書かれている

東亜道路の金曜日のPBRは1.21倍
世紀東急の金曜日のPBRは1.52倍

東亜道路が42円配当でPBRのさらなる向上を目指せるのなら
世紀東急の90円配当ならPBR2.5倍、70円配当でもPBR2倍くらいは目指せそうだ

1898 - textream #830

#23: 世紀東急工業 【1898】 5日前 (05/12 08:20)

実際どうなるのか、しばらくは様子見って感じかな。
その間、配当は入ってくるので、爆上げはなくても基盤収入にはなると考えるかね。

1898 - textream #829

#24: 世紀東急工業 【1898】 5日前 (05/11 22:48)

いつも　素晴らしい数字
ありがとうございます。
本当に参考にさせて頂いて
います。

1898 - textream #828

#25: 世紀東急工業 【1898】 6日前 (05/11 14:01)

高配当と高値の比較
2020年　配当47円　高値1050円　利回り4.48％
2021年　配当43円　高値1022円　利回り4.21％
2024年　配当90円　高値2042円　利回り4.41％
2025年　配当90円　

配当と高値を見る限りでは今期もきっちり高値をつけると思う

1898 - textream #827

#26: 世紀東急工業 【1898】 6日前 (05/11 10:15)

株主還元⽅針変更の趣旨
• ROEの維持・向上に向け、⾃⼰資本を積極的にコントロールする⽅針は堅持
• 原油価格変動など外部環境の影響や⼀時的な事由による損益インパクトと
　株主還元⽔準の相関性を緩和
• 中⻑期的に安定的・継続的な配当を透明性をもって⾏うため、DOEに⼀本化
• 2030年KPIの達成を⽬指すうえで、最も妥当なタイミング・内容と判断し、
　DOE⽬標を6％に変更

なお、キャッシュフローの配分に関しては、基本的な考え⽅に変更はありませんが、設備投資計画を現時点の予定に基づき更新するほか、フリーキャッシュフローについては、ROE10％、⾃⼰資本⽐率 50％の⽬標を⾒据え、妥当な⽔準を株主還元に配分し、資本構成を コントロールしていく⽅針を明⽰いたしました

自己資本比率を50％程度に維持する方針は変わらないので
DOE6％＋追加配当＝来期以降の配当という構成になるのではないかと思う
今期DOE8％90円→来期以降DOE6％70円＋調整配当20円＝90円みたいな感じ
（減配になるとその分が自己資本に積みあがって自己資本比率が上昇する）

1898 - textream #826

#27: 世紀東急工業 【1898】 6日前 (05/11 09:40)

ストラテジックキャピタル代表丸木強氏の書いた「モノ言う株主」の株式市場原論
アクティビスト活動や投資哲学について分かりやすくまとめられている

もう閉鎖されたがストラテジックキャピタルはXにおいて
たとえ100株の株主でも発言する権利があると書いてあったと思う
SCは大きな物言う株主として世紀東急の体質を大きく改善したが
世紀東急を保有している個人株主もそれぞれが小さな物言う株主として
株主総会や電話やメール、掲示板などでも発言していけばいいと思う

1898 - textream #825

#28: 世紀東急工業 【1898】 6日前 (05/10 21:31)

物言う株主さん頼みます

1898 - textream #824

#29: 世紀東急工業 【1898】 6日前 (05/10 20:19) 買い

１６００は買いやろ〜

1898 - textream #823

#30: 世紀東急工業 【1898】 6日前 (05/10 17:06) 売り

なるほど、これで100％配当出すのにビビったのね。
気持ちはわかるが、怒り売りを喰らうことにはなるよね。
まぁ、DOE6％はベースとして、毎回の追加配当での補正を頼むよ。

>世紀東急5月8日　今期経常は34％増益へ、今期配当90円
>佐藤渡辺5月10日　今期経常は5％増益へ、今期配当80円
>三住道路　5月10日　今期経常は8％増益へ、今期配当40円
>東亜道路5月10日　今期経常は7％増益へ、今期配当42円
>日本道路</span>5月13日

1898 - textream #822

#31: 世紀東急工業 【1898】 6日前 (05/10 16:40)

三井住建　今期配当40円　株価1061円　利回り3.77％
東亜道路　今期配当42円　株価1310円　利回り3.21％
日本道路　前期配当60円　株価1911円　利回り3.14％
佐藤渡辺　今期配当80円　株価1845円　利回り4.34％（2分割換算）
世紀東急　今期配当90円　株価1650円　利回り5.45％

1898 - textream #821

#32: 世紀東急工業 【1898】 6日前 (05/10 16:23)

世紀東急　5月8日　今期経常は34％増益へ、今期配当90円
佐藤渡辺　5月10日　今期経常は5％増益へ、今期配当80円
三住道路　5月10日　今期経常は8％増益へ、今期配当40円
東亜道路　5月10日　今期経常は7％増益へ、今期配当42円　
日本道路　5月13日

道路5社の決算がだいぶ出揃ってきた
今のところ世紀東急が最も増益予想、積極的還元姿勢となっている

東亜道路とストラテジックの対決は決着までに時間がかかりそうだ

1898 - textream #820

#33: 世紀東急工業 【1898】 6日前 (05/10 14:59) 買い

33パー増益計画で配当は5%超え

これで期待はずれで下げたのか

買いました。いただきます

1898 - textream #819

#34: 世紀東急工業 【1898】 7日前 (05/10 12:58)

RSIを見ると、まだ下がる余裕があると思います。

1898 - textream #818

#35: 世紀東急工業 【1898】 7日前 (05/10 12:15) 売り

それで120円を期待していた人たちが失望売りなんでしょうね。
確かに私も期待してましたが、来年以降も安定した配当をってなら仕方ないのかね。


>詳しい人に聞いたら、収益35%増でDOE8%のままだと配当120円になってしまうのでDOE6%に引き下げは配当90円を維持するための調整じゃないかと言われました。ホールドしてても大丈夫そうかな?

1898 - textream #817

#36: 世紀東急工業 【1898】 7日前 (05/10 12:11)

正直なところ、1700ぐらいでずっと毎年4%の配当を出し続けてくれるなら、それはそれで良いと思っています(ホントは5%なら嬉しいけど)。
勝負は他でやって、ここは安定的に小銭を稼ぎ続ける感じで。

1898 - textream #816

#37: 世紀東急工業 【1898】 7日前 (05/10 11:36)

ちょっと下げ過ぎだろう。

1898 - textream #815

#38: 世紀東急工業 【1898】 7日前 (05/10 11:29)

🦊来たので後場下げます、、、

1898 - textream #814

#39: 世紀東急工業 【1898】 7日前 (05/10 11:15) 買い

2014年3月期～2024年3月期までの1株利益の平均値100.7円

毎年の利益を一律100円として（実際は50～150円くらいの幅はありそう）
配当（DOE6％）と1株純資産の推移を計算してみると
　　　　　
2025年3月期　1066+100-90＝1076
2026年3月期　1076+100-65＝1111
2027年3月期　1111+100-67＝1144
2028年3月期　1144+100-69＝1175
2029年3月期　1175+100-71＝1204
2030年3月期　1204+100-72＝1232
2031年3月期　1232+100-74＝1258

7年間の配当額は累計508円
来期からの6年間の平均配当額は70円

前期配当での年高値比較
三住道路　配当40円　年高値1300円　利回り3.08％
東亜道路　配当42円　年高値1438円　利回り2.92％
日本道路　配当60円　年高値2410円　利回り2.49％
佐藤渡辺　配当75円　年高値2040円　利回り3.68％（2分割換算）
世紀東急　配当90円　年高値2042円　利回り4.41％

DOE6％で70円配当は普通には高い株主還元には違いない
ただ90円配当でも利回り4.41％までしか買われなかったので
90円から65円に減配したときには相当の下落の恐れがありそうだが

新中期経営計画（2024－2026年度）において
「株主還元後のフリーキャッシュフローの使途は、
経営判断により以下に配分
• 更なる株主還元の実施 ・財務体質の強化
• 追加投資等（設備投資／戦略投資、⼈材投資、協⼒会社⽀援等）」

と書かれてもいるので、追加の配当があると読むこともできる
その場合、本配当（DOE6％）+特別配当という形になるのだろう

※世紀東急は過去に25億と8億の自社株買いを行ったが
市場には全く評価されなかった経緯があるので
さらなる株主還元をするなら配当として出してくると思う

1898 - textream #813

#40: 世紀東急工業 【1898】 7日前 (05/10 11:05)

通報しますた
(´･ω･`)

1898 - textream #812